文丨财联社
近期港股市场公布多重利好，例如证监会发布重磅政策组合，包括调降印花税、降低融资保证金比例、修改减持制度 、收紧IPO节奏。此举带动港A两地市场一度反弹。
对于港股市场后续的反弹 ，国海证券海外策略首席分析师党崇钰通过对比和分析前两段反弹分析指出 ，今年港股若有反弹，反弹幅度或未必有2022年四季度启动的牛市涨幅大 ，但具体的反弹空间还要取决于市场底的绝对点位 。
党崇钰还指出 ，若港股反弹到来，建议关注消费者服务 、运输、零售业 、媒体 、软件服务配置机会 。
2019年初行情和2022年底行情对比
党崇钰指出 ，通过2019年前4个月(2018/12/31-2019/4/30）和2022年底至2023年年初（2022/10/31-2023/1/31）这两段港股反弹行情中 ，其中有两点类似之处。
首先是港股行情启动时均处于美国CPI下行区间，美联储加息停止或节奏放缓 。美联储在2018年12月加息25bp以后就停止加息 ，保持联邦基金目标利率于2.5%的高位 ，直至2019年8月开始降息 。而2022年6月开始连续加息4次75bps，在2022年12月减少加息幅度 ，只加息50bps。
其次是国内经济均面临一定稳增长压力 ，经济处于恢复之中 。2019Q1国内GDP同比增长6.3%，低于2018Q1的6.9%，而2023Q1国内GDP同比增长4.5% ，低于2022Q1的4.8% 。
他指出 ，当前港股情形和这两轮行情之前的一些基本面状态有类似之处，有一定研究比对价值。
前两轮上涨中 ，港股成长优于价值 ，大中型股优于小型股
港股成长风格在这两轮反弹中表现均优于价值，大型、中型股表现优于小型股 。在2019年1-4月 ，港股成长 、价值板块分别上涨21% 、13% ，而在2022/10/31-2023/1/31，港股成长、价值分别上涨54% 、24% ，可见在反弹中成长板块弹性往往更大 。从市值规模来看 ，在2019年1-4月，港股大型 、中型、小型股票分别上涨17% 、18% 、14% ，而在2022/10/31-2023/1/31分别上涨49.6%、38.6%、39% ，大中型股票整体表现优于小型股，或因小型股长期流动性较不充足。
目前港股估值 、风险溢价更接近2019年初
党崇钰指出，目前港股估值 、风险溢价均更接近于2019年初水平 ，年内港股若有反弹 ，反弹幅度或未必有2022年四季度启动的牛市涨幅大，但具体的反弹空间还要取决于市场底的绝对点位 。
估值水平：截至2023/9/7 ，恒生指数PETTM为8.89 ，接近于过去20年PETTM均值减去一个标准差，和2019年初恒指PETTM水平一致 ，但是2022年10月底的PETTM水平远低于过去20年均值减去一个标准差 。
风险溢价：他们通过恒生指数PE的倒数-美国10年期国债收益率来衡量港股风险溢价 ，发现2019年年初的恒指风险溢价水平和当前更加接近，均处于过去20年恒指风险溢价均值和其加一个标准差之间 ，而2022年10月底的风险溢价远高于20年均值加一个标准差。
若市场反弹 ，买什么行业？
党崇钰指出，在2019年1-4月和2022年11月-2023年1月的行情中 ，软件服务、零售业 、消费者服务 、保险上涨幅度均较大。在2019年1-4月上涨幅度分别为25%、24% 、27% 、26%；在2022/10/31-2023/1/31分别上涨97%、59% 、59% 、56% 。而在这两次行情中 ，电信服务、商业和专业服务 、公用事业上涨幅度相对较小 。
对此他们建议，关注消费者服务 、运输、零售业、媒体 、软件服务配置机会。从年初至9月6日分别涨跌幅分别为-14% 、-8%、-12% 、-14% 、2%，而对2023年盈利预期分别上涨42%、40% 、15% 、3%、5% 。
配资:期货炒黄金需多少资金-港股红利指数ETF(513630)年初至今规模增长超35亿元，高股息板块仍有持续配置价值，摩根“红利工具箱”备受关注
股票公司是如何估值的:炒股开户-8月12日港股收盘：恒指涨0.25% 中芯国际领涨成分股
靠谱配资平台:股票如何配杠杆-全球市场：美股三大指数日线五连涨 英特尔大涨10% 白银、LME期铜创新高
手机网上股票交易:炒股如何加杠杆全部-重磅政策 中国碳市场建设成就显著 这些概念股有望受益
做股票怎么开户:手机如何买股票新手入门开户-全球基金纷纷看好！未来一年新兴市场股市将“压倒”发达市场？
股票开户第二天才能买:网上配资炒股平台-美联储如期降息 如何影响A股港股？外资观点来了
稳拿证券-股票配资网站_正规实盘配资网站_十大炒股杠杆平台排行提示：文章来自网络，不代表本站观点。
...
界面新闻记者|吕文琦界面新闻编辑|王姝...
消息面上，从央行、金融监管总局、国资委等多部门密集部署，到中央汇金公司积极发挥类“平准基金”作用，再到全国社保基金理事会...
记者|沈溦兜兜转转近十年，A股IPO未果后，国内口腔材料企业沪鸽口腔最终决定转战港交所。招股...
一则利好消息引爆美股稀土板块。 10日晚间，美股开盘后，美股稀土概念股全线爆发，MPMaterials一度暴涨近...
...
2025年3月11日，万丰奥威(002085.SZ)公告称，公司下属子公司heptus 591. GmbH与Voloco...
7月最后一天，特朗普左右开弓：一边向全球官宣“对等关税”，一边向全球制药巨头下最后通牒。 当地时间7月31日，美国...
上纬新材8月4日公告，公司预计2025年半年度营业收入为7.84亿元，较上年同期增加12.50%，归属于上市公司股东...
国家卫健委主任雷海潮在参加十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议时指出，人口问题仍是一个需要深入和动态研究的重要问...
记者｜赵阳戈作为今年上交所第二家上会IPO公司，江苏汉邦科技股份有限公司（简称汉邦科技）受市场关注。根据...
记者王珍从今年政府工作报告关于政府工作任务的排序来看，大力提振消费优先度明显上升，从上年的第三位升至今...
泉果思源三年持有期混合A（基金代码：018329）是泉果基金旗下的一只混合型基金，成立于2023年6月2日。现任基金经理...
根据周四的最新爆料，世界首富马斯克密友、特斯拉欧美业务负责人奥米德·阿夫沙尔（OmeadAfshar）已经离职。这...
光引发剂价格持续上涨。 光引发剂价格飙涨！ 今年以来，光引发剂价格持续走高。 据百川盈孚数据，8月11日，光引...
